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经合组织:中国金融系统不稳定 预计今年增长7.4%

 发布时间:2016/4/17 15:12:08   内容来源:本站

世界第二大经济体的经济扩张已经“毫无疑问地更加可持续”。但“银行系统的脆弱性”依然不确定,建议当局可能需要在采取“审慎措施”逐渐为信贷增长降温,对地方政府债务的增长进行限制的同时,放松货币政策为衰落中的增长提供支持。

北京时间5月7日凌晨消息,经济合作与发展组织周二发表报告称,欧洲央行应该立即降低基准利率,而即使在这样做之后,还可能需要其他措施才能结束欧元区内通货膨胀率过低的一个时期。

经济合作与发展组织在这份半年期的经济前景报告中也再一次降低了对全球经济增长前景的预期值,称一组大型发展中国家将会有相比在2013年11月发布的上一期报告中所预测的,更低迷的前景。

经济合作与发展组织的报告指出,相比过去几年,全球经济正处于一个不那么危险的境地,政策制定者们“现在可以可以从避免灾难,向打造更强劲更有韧性的复苏方向转换”。

但是报告指出,经济增长的前景可能会比预期中更弱,并面临着一些可能的障碍,包括了美国货币政策的正常化对发展中国家的冲击,中国金融系统的不稳定,以及俄罗斯,美国和欧盟就乌克兰的未来所具有的越来越紧张的对立可能带来的危险。

经济合作与发展组织在提高对欧元区的增长预测目标的同时警告说,货币联盟存在滑入通货紧缩状况,也就是一个自我再强化的物价下行时期的风险,除非欧洲央行快速采取行动。

这份报告以不太寻常的直白语言建议,欧洲央行的主要再融资利率“应该从目前的0.25%降低至零”,而决策制定者们应该“有可能”降低存款利率“到一个略微负值的水平”。经济合作与发展组织说,以最早的时机而言,至少到2015年结束的时候,利率都不应该相比这样的水平更高。

经济合作与发展组织代理首席经济学家玉木林太郎(Rintaro Tamaki)在报告中这样写道,“特别是,我们呼吁欧洲央行采取新的政策行动来让通货膨胀率更决然地向目标移动,并准备在通货膨胀没有显示出明确回归迹象的时候,采取更多非传统刺激措施。”他也指出,针对区域内银行新的,更长期的融资,对政府和企业债券的采购,也就是所谓的量化宽松,都可能是必要的行动。

经济合作与发展组织是在欧洲央行理事会将于两天之后召开货币政策例会之际对后者提出这样的建议的,大多数经济学家都认为,在数据显示4月的通货膨胀率从3月时候的0.5%提高至0.7%之后,欧洲央行将会维持目前的政策不作调整。

在欧洲央行4月决策会议召开之前几天,国际货币基金组织也曾提出过类似的建议,而欧洲央行行长德拉吉在当时明确表达了不欢迎这类做法的态度。玉木林太郎则是在周二的报告中表示,经济合作与发展组织已经没有其他选择,“我们的责任是向成员国就更好的政策提出建议。这是不可避免的做法。”

2013年11月的时候,经济合作与发展组织曾对美国财政政策的不确定前景可能伤害市场信心,并拖慢全球经济增长表达了担忧。但是这些疑虑目前已经烟消云散,经济合作与发展组织也对美国方面更多有规划的对预算赤字进行削减的措施表达了支持态度,同时也对美联储对经济刺激项目的规模进行缩减的速度表示了支持,称联储的第一次加息决定应该会在2015年作出。

但是经济合作与发展组织也说,美联储逐渐转向更紧张的货币政策正在为全球经济带来风险,“在美国对货币政策进行正常化并提高长期利率之际,部分新兴市场经济体出现严重动荡的情况并不能被排除。”

报告建议,为了最小化这样的风险,美联储应该“考虑为政策利率的中期水平路径提供指引,并对最终的资产负债表正常化提出一个时间表”。

经济合作与发展组织降低中国的增长预期至7.4%,称这个世界第二大经济体的经济扩张已经“毫无疑问地更加可持续”。但是对增长速度的放缓程度提出了疑虑,并认为“银行系统的脆弱性”依然不确定,同时建议当局可能需要在采取“审慎措施”逐渐为信贷增长降温,对地方政府债务的增长进行限制的同时,放松货币政策为衰落中的增长提供支持。

报告也降低了对日本经济增长的预测,并称政府试图摆脱通货紧缩的策略中的部分元素正在发挥作用,但是还需要采取更根本的改革来提升经济增长的潜力。经济合作与发展组织也呼吁日本政府立即提出一个降低预算赤字,开始降低其债务负担的规划。玉木林太郎说,“日本政府需要为纳税人和市场提供一个可信的计划。”

经济合作与发展组织周二报告中最大的调整是对俄罗斯增长目标的下调。新的2014年预测值是增长0.5%,远远低于11月报告中给出的2.3%的目标。报告称,“在2013年结束时还有的温和复苏进程已经因为乌克兰事件相关的动荡而停滞,这带来了越来越大的不确定性,资本的外逃正在压制投资者信心。真实收入增长的放缓和消费信贷成本更加高昂都将使得消费增长被弱化。”



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